金融論文范文代寫：供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)作用風(fēng)險影響因素探討
本文是一篇金融論文，本文為研究供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險的影響因素，構(gòu)建包含農(nóng)業(yè)中小企業(yè)狀況、核心企業(yè)狀況、融資模式特征、供應(yīng)鏈運營狀況和宏觀環(huán)境的影響因素指標(biāo)體系。
1緒論
1.1研究背景
2022年中央一號文件《中共中央國務(wù)院關(guān)于做好2022年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點工作的意見》指出要繼續(xù)推進(jìn)一、二、三產(chǎn)業(yè)融合，發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。而農(nóng)業(yè)中小企業(yè)是第一產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的主要動力源泉，促進(jìn)農(nóng)業(yè)中小企業(yè)發(fā)展對推進(jìn)三產(chǎn)融合有巨大的推動作用。但農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資受到各方因素的制約：一是農(nóng)業(yè)中小企業(yè)規(guī)模較小，缺乏抵押和質(zhì)押物；二是農(nóng)業(yè)中小企業(yè)資金需求存在“急、少、頻、快”的特點，導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)對其單筆貸款的成本較高；三是由于農(nóng)產(chǎn)品生長周期比較固定，人為因素和自然因素會對農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)產(chǎn)生較大影響，可能導(dǎo)致投資回報存在一定風(fēng)險；四是農(nóng)產(chǎn)品的附加值較低，導(dǎo)致投資回報率偏低。因為農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的特性，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在對其貸款時會存在多重考量，使得農(nóng)業(yè)中小企業(yè)存在貸款難、貸款貴問題。
隨著供應(yīng)鏈金融概念的提出，解決農(nóng)業(yè)發(fā)展的融資問題增加了一條新途徑。在我國，雖然供應(yīng)鏈金融引入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)時間較短，但是發(fā)展速度較快，是解決農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資問題的重要手段。在供應(yīng)鏈金融模式中，商業(yè)銀行基于真實的貿(mào)易背景為供應(yīng)鏈鏈條內(nèi)的企業(yè)融資，核心企業(yè)可為農(nóng)業(yè)中小企業(yè)增信，降低了銀行和農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的交易成本，在一定程度上消除了信息不對稱，使得銀行貸款更有保障，解決了農(nóng)業(yè)中資金供求不平衡等問題，所以供應(yīng)鏈金融可滿足農(nóng)業(yè)中小企業(yè)多元化融資需求，扶持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，支持農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供新收益來源，實現(xiàn)了多方共贏。但因為農(nóng)業(yè)中小企業(yè)存在基礎(chǔ)薄弱、財務(wù)狀況不佳、缺失抵押品等問題，供應(yīng)鏈鏈條中的信用風(fēng)險也隨之而來。
1.2研究目的與意義
1.2.1研究目的
研究供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險的影響因素，致力于解決農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。
一方面，基于新三板2015—2021年農(nóng)業(yè)中小企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，分析得出影響供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險的主要因素，并研究各重要因素之間的邏輯層級關(guān)系；
另一方面，根據(jù)實證研究結(jié)果，為防范化解供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險提供可參考思路，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展和農(nóng)業(yè)中小企業(yè)獲得信貸支持提供可參考建議。
1.2.2研究意義
供應(yīng)鏈鏈條中涉及農(nóng)業(yè)中小企業(yè)、核心企業(yè)、商業(yè)銀行等諸多主體，容易造成信用風(fēng)險疊加，因此探究農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險的影響因素有助于評估、防范和化解信用風(fēng)險，提高農(nóng)業(yè)中小企業(yè)獲得貸款的可能性；商業(yè)銀行在獲得準(zhǔn)確的評估指標(biāo)體系后，能夠在保證自身安全性和流動性下更加準(zhǔn)確地為農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資，所以研究供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險的影響因素有以下幾點意義：
（1）理論意義
一方面，豐富供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險影響因素領(lǐng)域的研究。由于前人對農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險影響因素的研究較少，而信用風(fēng)險的度量和防范是農(nóng)業(yè)中小企業(yè)獲得融資的前提條件，因此本文對農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險進(jìn)行綜合分析并探究影響因素，以期能為供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險管理提供理論借鑒。
另一方面，探究供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險的關(guān)鍵影響因素。本文將Logistic-ISM模型應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險影響因素的衡量，探求信用風(fēng)險的顯著性影響因素，以及研究影響因素之間的邏輯層級關(guān)系，從而為評估、管理供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險作鋪墊。
2概念界定與理論基礎(chǔ)
2.1概念界定
2.1.1供應(yīng)鏈金融
供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生為實力不足、缺乏質(zhì)押物的中小企業(yè)獲得貸款提供了新的解決思路。許多學(xué)者對供應(yīng)鏈金融的概念進(jìn)行了界定，認(rèn)可度最高的一種定義是：在各產(chǎn)業(yè)鏈條中，有資金實力雄厚的企業(yè)，也有處于弱勢、信貸資金不足的中小企業(yè)，為滿足中小企業(yè)的融資需求和實現(xiàn)整個鏈條安全、穩(wěn)健的運行，在整個供應(yīng)鏈鏈條內(nèi)，尋找強大的核心企業(yè)，為中小企業(yè)做擔(dān)保，引入第三方物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，商業(yè)銀行基于供應(yīng)鏈內(nèi)部的真實貿(mào)易情況，為所有供應(yīng)鏈上的弱勢的中小企業(yè)進(jìn)行融資，并提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的一種創(chuàng)新融資模式。在傳統(tǒng)融資模式中，銀行等金融機(jī)構(gòu)只考察融資企業(yè)資質(zhì)，如考察企業(yè)的自身經(jīng)營狀況、信用狀況等條件，為企業(yè)融資。而在供應(yīng)鏈金融中，銀行等金融機(jī)構(gòu)不僅考察農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的自身經(jīng)營狀況，也考察供應(yīng)鏈鏈條上各企業(yè)狀況以及企業(yè)間的協(xié)同關(guān)系，并且看重鏈條中各企業(yè)的貿(mào)易往來情況。供應(yīng)鏈金融具有以下三點特征：
一是整體授信，貸款自償。供應(yīng)鏈金融融資模式與傳統(tǒng)融資模式的授信主體不同，傳統(tǒng)融資模式中，銀行等金融機(jī)構(gòu)只對融資企業(yè)進(jìn)行考察和授信，而供應(yīng)鏈金融中，銀行等金融機(jī)構(gòu)將整條供應(yīng)鏈鏈條作為授信主體，考察整條供應(yīng)鏈鏈條，通過對鏈條上的貿(mào)易往來、核心企業(yè)信用狀況、企業(yè)間的合作關(guān)系、融資企業(yè)還款能力等進(jìn)行評估，之后發(fā)放貸款。這種授信模式降低了規(guī)模較小、實力不足的中小企業(yè)獲得貸款的難度，中小企業(yè)可依靠真實的交易情況獲得融資。貸款償還主要依靠同筆交易產(chǎn)生的利潤，該筆交易的未來現(xiàn)金流就是貸款的直接還款來源，這體現(xiàn)了中小企業(yè)還款的自償性。
二是資金運作，封閉管理。供應(yīng)鏈金融融資放款是基于真實的貿(mào)易交易，貸款資金也僅限于在該筆交易中使用，從貸款流程和貸款用途來看，貸款運作實行封閉管理。在貸前，融資企業(yè)憑借與核心企業(yè)的貿(mào)易情況向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請貸款，銀行等金融機(jī)構(gòu)需要審核交易的真實性；在貸中，銀行等金融機(jī)構(gòu)將資金打入專門的賬戶，監(jiān)督企業(yè)實現(xiàn)專款專用，不可用于企業(yè)的其他事項。如果貸款中涉及實物質(zhì)押，要對質(zhì)押物實行全程監(jiān)督；在貸后，企業(yè)因完成該筆交易產(chǎn)生的資金收入就是直接還款來源。在貸款資金運作的全流程中，資金閉環(huán)管理，專款專用，全程監(jiān)督，實現(xiàn)資金循環(huán)有序的封閉管理。
2.2理論基礎(chǔ)
2.2.1信息不對稱理論
信息不對稱現(xiàn)象無處不在，在市場經(jīng)濟(jì)活動中，各類參與人員對有關(guān)信息的了解程度是不同的；掌握信息的豐富程度能夠在一定程度上影響獲益水平，掌握比較豐富的信息的人員，往往在市場交易過程中處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。在金融市場中，要貸款的企業(yè)往往比銀行等金融機(jī)構(gòu)更加了解自身的情況，掌握更多有用信息；但金融機(jī)構(gòu)只能通過企業(yè)提交的與申請貸款相關(guān)的報表來了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和還款能力，但提交的報表的準(zhǔn)確性無法保障，所以銀行對其貸款的風(fēng)險無法精確評估。當(dāng)出現(xiàn)信息不對稱的情況時，容易引起逆向選擇和道德風(fēng)險。一是逆向選擇，發(fā)生在放貸前，商業(yè)銀行與借款企業(yè)的信息不對等，使得商業(yè)銀行貸款給風(fēng)險最大的企業(yè)，產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象，風(fēng)險較低的借款者被風(fēng)險較大的擠出金融市場。二是道德風(fēng)險，發(fā)生在放貸后，指在信息不對稱的情形下，金融機(jī)構(gòu)不能觀察企業(yè)的行動或當(dāng)觀察（監(jiān)督）成本太高時，一方行為的變化導(dǎo)致另一方的利益受到損害。
經(jīng)濟(jì)活動中，供應(yīng)鏈金融在一定程度上能緩解信息不對稱狀況，農(nóng)業(yè)核心企業(yè)與上下游中小企業(yè)有真實的貿(mào)易往來，銀行等金融機(jī)構(gòu)通過核心企業(yè)的推薦就可以找到有貸款能力的中小企業(yè)，對其進(jìn)行授信放款。而且，此過程中，銀行不需要花費過多的調(diào)查，這有力地降低了銀行的搜尋成本和農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的貸款成本，解決農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資難題。首先，供應(yīng)鏈金融下的貸款只能用于指定的用途，防止了農(nóng)業(yè)中小企業(yè)將貸款用作他途；其次，貸款償還主要依靠該筆貿(mào)易產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流，這規(guī)定了農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的還款來源，使還款更有保證，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以依靠供應(yīng)鏈鏈條中的資金流、信息流等監(jiān)管農(nóng)業(yè)中小企業(yè)運營和生產(chǎn)，減少了銀企之間的信息不對稱現(xiàn)象，防止農(nóng)業(yè)中小企業(yè)故意違約，確保農(nóng)業(yè)中小企業(yè)按照合約進(jìn)行生產(chǎn)和還款；最后，第三方物流企業(yè)監(jiān)管質(zhì)押物情況，并向銀行等金融機(jī)構(gòu)提供農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信息，有助于銀行等金融機(jī)構(gòu)了解農(nóng)業(yè)中小企業(yè)具體情況，減少了各方承擔(dān)的風(fēng)險。
3供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險現(xiàn)狀分析...................................21
3.1我國農(nóng)業(yè)中小企業(yè)發(fā)展與融資情況..........................................21
3.2供應(yīng)鏈金融對農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的支持情況..................................21
4供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險指標(biāo)體系構(gòu)建與綜合評價......................30
4.1指標(biāo)體系構(gòu)建......................................30
4.1.1指標(biāo)體系選取原則...................................30
4.1.2指標(biāo)體系的構(gòu)建.........................................30
5供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險影響因素分析............................48
5.1模型構(gòu)建......................................48
5.2 Logistic模型的結(jié)果估計................................48
5供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險影響因素分析
5.1模型構(gòu)建
（1）Logistic模型
Logistic模型可以很好地用來研究二元變量所受到的自變量的影響，原因有以下兩點：一是Logistic模型對自變量類型要求不嚴(yán)格，可應(yīng)用于連續(xù)型數(shù)據(jù)和非連續(xù)型數(shù)據(jù)；二是Logistic模型前提條件的假設(shè)較為寬松，且便于操作簡便，所以本文選用Logistic模型來探究影響因素，將“供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)是否存在信用風(fēng)險”作為模型的因變量。
（2）ISM解釋結(jié)構(gòu)模型
ISM解釋結(jié)構(gòu)模型以定性分析為主，可用于處理較為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)社會系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)問題，其主要原理是借助相關(guān)工具對影響系統(tǒng)的眾多因素進(jìn)行處理，使因素間的關(guān)系更具條理化，探究系統(tǒng)中各因素之間的層級和邏輯關(guān)系，構(gòu)建多級結(jié)構(gòu)模型。因此本文在借助Logistic模型得出供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險的顯著性影響因素后，運用此模型對篩選出的顯著性影響因素進(jìn)行邏輯和層級劃分，得出更為直觀的多級遞階結(jié)構(gòu)。模型具體形式參考孫世民等（2012）的研究。
6結(jié)論與對策建議
6.1結(jié)論
本文為研究供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險的影響因素，構(gòu)建包含農(nóng)業(yè)中小企業(yè)狀況、核心企業(yè)狀況、融資模式特征、供應(yīng)鏈運營狀況和宏觀環(huán)境的影響因素指標(biāo)體系，并通過實證分析，得出以下三點主要結(jié)論：
（1）本文通過層次分析—熵權(quán)法對各指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，得到綜合得分最高的指標(biāo)依次是速動比率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、核心企業(yè)信用狀況和合作時間，分別隸屬農(nóng)業(yè)中小企業(yè)狀況、融資模式特征、核心企業(yè)狀況、供應(yīng)鏈運營狀況，所以本文所選取的影響因素能較為全面且準(zhǔn)確地反映供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險水平。
（2）運用公式得出各年度各農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的信用得分，通過分析可以發(fā)現(xiàn)：從橫向?qū)Ρ葋砜矗r(nóng)業(yè)中小企業(yè)各方面能力越突出、供應(yīng)鏈鏈條越穩(wěn)定、核心企業(yè)實力越強勁，則供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的信用水平便越高，發(fā)生信用風(fēng)險的概率便越低。從縱向?qū)Ρ葋砜矗?yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險隨年份增加有不同的波動趨勢，具體表現(xiàn)為以下五類：一是排名波動較小，二是排名波動較大但仍處于同一區(qū)間，三是排名波動較大以至于突破區(qū)間，但突破方向不明確，四是排名波動較大，但一路呈現(xiàn)整體向好的趨勢，五是排名波動較大，但一路呈現(xiàn)下滑趨勢，可見供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用水平的發(fā)展趨勢有一定規(guī)律。
（3）運用Logistic-ISM模型探究供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險的顯著性影響因素，并對因素進(jìn)行層級劃分，可得出員工總數(shù)、銷售凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率為供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險的表層影響因素，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為中層影響因素，速動比率為深層影響因素，表、中、深層因素由淺入深、由表及里地影響供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)信用風(fēng)險的發(fā)生。可見，對供應(yīng)鏈金融下農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的信用風(fēng)險產(chǎn)生影響的因素多為農(nóng)業(yè)中小企業(yè)內(nèi)在因素，因此農(nóng)業(yè)中小企業(yè)狀況是防范和化解信用風(fēng)險的重要影響因素。
參考文獻(xiàn)（略）
